La COP28 cambió la descripción de la inversión ESG en Medio Oriente: Director de Estrategia de la Bolsa de Valores de Abu Dabi

La bolsa dice que todas sus empresas que cotizan en bolsa informan sobre sostenibilidad.

En este podcast, Rachel Kelly, corresponsal de Eco-Business Middle East, se une a Matthias Büchler, director de estrategia y transformación de ADX, para discutir la sostenibilidad como pilar clave del crecimiento de ADX y el papel de la COP28 en la configuración del medio ambiente, el perfil de la inversión social y la gobernanza. (ESG) en el área

Matthias Büchler, director de estrategia y transformación de ADX. Imagen: Bolsa de Valores de Abu Dabi

Sostenibilidad es un término muy amplio que puede significar muchas cosas para muchas personas. ¿Qué significa para usted la sostenibilidad?

La sostenibilidad es un pilar clave de ADX en lo que hacemos y en nuestra dirección. Somos un miembro muy importante del ecosistema financiero de Abu Dhabi y hemos incorporado ESG tanto en nuestra estrategia como en nuestras operaciones diarias. Cabe señalar que también tenemos funciones regulatorias en lo que respecta a ESG, por lo que conocemos y cumplimos con los estándares y requisitos de presentación de informes para las empresas que cotizan en ADX. Somos alrededor de 3 billones de AED (816 mil millones de dólares). Para ponerlo en perspectiva, eso nos coloca entre los 20 principales intercambios más grandes del mundo y tenemos muchas grandes empresas cotizadas con nosotros.

Como mencionaste, la sostenibilidad es importante desde tu perspectiva y tu rol como jefe de estrategia y transformación, ¿cómo se integra eso con tu estrategia como intercambio? ¿Dado su tamaño y los tipos de anuncios que tiene en Abu Dhabi?

Un intercambio es una plataforma y reunimos a diferentes participantes del mercado que tienen diferentes necesidades en todo el mercado de capitales. Entonces, ¿cuál es nuestro papel y cómo lo implementamos?

Primero, debemos ser parte del ecosistema y debemos hablar con una sola voz. ESG no funcionaría si cada uno hiciera lo suyo. Por eso tenemos una visión y un compromiso muy fuertes con la cooperación. ¿Qué hacemos en esta línea? En primer lugar, somos un miembro activo de la iniciativa de Intercambio de Fondos Sostenibles de las Naciones Unidas, donde implementamos sus resultados.

En segundo lugar, también somos parte de algo que quizás no sea tan conocido, el Comité de Bolsa del CCG (Consejo de Cooperación del Golfo). Junto con colegas de otras bolsas, hemos establecido un conjunto único de métricas de divulgación de ESG para las empresas que cotizan en bolsa. Hay 29 estándares que están alineados con la Federación Mundial de Bolsas de Valores y la Iniciativa de Bolsas de Valores Sostenibles de las Naciones Unidas.

Creo que es extremadamente importante porque, en última instancia, lo que se desea es exposición, especialmente porque tuvimos algunas OPI muy grandes en 2023 y 2024 que atrajeron a inversores internacionales y, especialmente, quieren aprender sobre los estándares ESG. . Por eso, es importante para nosotros trabajar e implementar las mejores prácticas internacionales.

¿Cómo describiría la actitud hacia la sostenibilidad de las empresas y corporaciones cotizadas en la región?

En el caso de Abu Dabi en particular, la dirección y el gobierno tienen una posición muy firme sobre la importancia de los criterios ESG. Creo que esto se refleja en la COP28 y el apoyo de las empresas de Abu Dhabi.

El tono está establecido arriba y se puede ver que nosotros, como reguladores, asumimos este compromiso claro. Hablamos con las empresas que cotizan en bolsa y las animamos a adoptarlo. Ahora bien, la buena noticia es que las propias empresas que cotizan en bolsa son muy proactivas en cuanto a la adopción y la presentación de informes ESG. Como ocurre con cualquier intercambio, obviamente existe una diferencia sutil entre la capacidad de una organización y no todos tienen un equipo ESG completo y dedicado. Pero estamos muy contentos de que hasta la fecha todas nuestras empresas que cotizan en bolsa, independientemente de su tamaño, industria o modelo de negocio, presenten informes ESG según nuestros estándares.

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Bühler hablando en el evento ADX. Imagen: Bolsa de Valores de Abu Dabi

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Solo para reiterar, al observar los informes de sostenibilidad actuales, ¿todas las empresas que cotizan en bolsa proporcionan informes ESG?

Todas nuestras empresas se rigen por nuestros estándares. Preguntaste sobre la evolución, que es la gran pregunta de hacia dónde vamos. Hay 29 estándares mencionados anteriormente con respecto a la divulgación. Con el tiempo, esto evolucionará, lo que significa que los estándares y requisitos para la presentación de informes ESG se ampliarán y profundizarán. Así que hemos llegado a un mínimo que esperamos que todos sigan. Y a partir de ahí construimos.

¿Cómo se lleva a cabo la formación para ayudar a las empresas que cotizan en bolsa a mejorar sus estándares de presentación de informes de sostenibilidad?

Escuchamos activamente las necesidades de los inversores, ya sean locales, minoristas, institucionales y otros participantes del mercado, para que podamos encontrar la mejor opción que sirva a todo el ecosistema del mercado.

Lo que ofrecemos activamente a nuestras empresas que cotizan en bolsa es que las actualizamos periódicamente sobre nuestra dirección en materia de requisitos reglamentarios. Celebramos mesas redondas con ellos, traemos a expertos de la industria y mantenemos muchas discusiones con los miembros sobre los beneficios del capital verde y su impacto.

¿Existe demanda de productos sostenibles por parte de inversores locales?

Cuando se trata de empresas que cotizan en bolsa y acciones en efectivo, como mercado emergente, tenemos mucho que hacer. Crear conciencia entre los inversores de que existen divulgaciones, en qué consisten, dónde encontrarlas, qué significan, etc. Por eso desempeñamos un papel muy activo en la educación de los inversores. Y yo diría que estamos en una nueva etapa como mercado.

Pero hemos visto crecer la demanda de nuestro sitio web y nuestras publicaciones en términos de lecturas y descargas activas. También tenemos desarrollos web con nuestras empresas cotizadas, donde entrevistamos a sus directores financieros o de sostenibilidad, y hemos observado estas iniciativas educativas y de sensibilización por parte del sector minorista del mercado.

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Los estudiantes visitan el Centro de Financiamiento Climático en la Zona Verde en Expo City Dubai, la cumbre de las Naciones Unidas sobre cambio climático más grande de la historia. Imagen: Jessica Chem / Eco-Negocios

Usted mencionó la COP 28 antes, ¿cuánto cree que movió la aguja en lo que respecta a la inversión ESG en la región?

La COP 28 no sólo marcó un hito, sino que supuso un auténtico punto de inflexión a nivel local e internacional. Podemos ver claramente que ha acelerado enormemente la adopción y el apoyo de ESG aquí en Abu Dabi y los Emiratos Árabes Unidos.

Transferencia de acciones. Ahora me gustaría hablarles sobre los instrumentos de préstamos verdes. En ADX dispone de una gama de instrumentos de crédito ecológicos. ¿Puedes hablarme sobre cómo han sido recibidos por el mercado?

Los instrumentos de deuda verde han sido grandes historias de éxito aquí en ADX. Déjame ser específico. Tenemos siete instrumentos de deuda verde denominados en dólares estadounidenses y dirhams. Los instrumentos denominados en dólares cuestan alrededor de 9 mil millones de dólares y los demás, alrededor de 2 mil millones de AED (544 millones de dólares).

Para resaltar algunas transacciones clave, tuvimos un bono verde Mubadala que tuvo una sobresuscripción nueve veces tanto a nivel local como internacional. ADIB (Banco Islámico de Abu Dhabi) lanzó un sukuk de 500 millones de dólares, que tuvo una sobresuscripción cinco veces. Y también teníamos un sukuk verde denominado en dirhams emitido por el First Bank of Abu Dhabi y un bono verde de Aldar Properties. Todos estos bonos tuvieron una sobresuscripción masiva a nivel local e internacional. Creo que esto demuestra que existe una demanda real de estos instrumentos por parte de inversores minoristas, institucionales, locales e internacionales. Y hay mucha confianza en ADX y en el hecho de que cuando lanzamos algo al mercado, es una herramienta real y ecológica que cumple con los requisitos regulatorios y de informes. Y, por tanto, una buena inversión desde una perspectiva ESG.

Hablamos de acciones; Hablamos de deuda. ¿Qué más tienes en proyecto en materia de sostenibilidad?

Nuestra cartera es una evolución constante de dónde nos encontramos hoy. Entonces, ¿dónde queremos construir a continuación?

En primer lugar, aumentar los requisitos de presentación de informes de los participantes del mercado. En segundo lugar, queremos promover continuamente la educación para los inversores minoristas e internacionales. ¿Qué es ESG en ADX? ¿Qué quiere decir esto? ¿En qué consiste? La educación es el primer lugar para conseguir la adopción.

Además, estamos viendo que cada vez hay más instrumentos de deuda verde disponibles. Todo esto en conjunto sugiere que ESG no es una tendencia para nosotros. En los Emiratos Árabes Unidos, los criterios ESG llegaron para quedarse y se han convertido en un criterio relevante para las decisiones de inversión.

Si nos fijamos en 10 años. ¿Cómo crees que será el ADX y cómo le dará forma la estabilidad?

En 10 años, como marco hipotético, diría que habrá una estandarización y divulgación de informes ESG mucho mayores. Hoy en día, en los mercados de capitales en un contexto internacional, yo diría que hay demasiados estándares, puntos de vista y enfoques, por lo que se verá poca coherencia. ADX será parte de este viaje y seremos uno de los primeros en adoptar un marco estandarizado. Nuestra lista de empresas será muy activa en la transición al marco de presentación de informes estándar internacional.

Esta transcripción ha sido editada para mayor brevedad y claridad.

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